Итальянская банковская группа UniCredit сделала значительный шаг к поглощению своего немецкого конкурента Commerzbank. По итогам добровольного предложения, стартовавшего в мае текущего года, инвесторы передали UniCredit акции, составляющие 17,6 процента от выпущенного акционерного капитала Commerzbank. Представители итальянского банка уже заявили, что этот результат значительно превзошел их первоначальные ожидания, обозначив новый этап в реализации стратегических инвестиций.
С учетом уже имеющейся доли в 26,77 процента и финансовых инструментов, дающих право на физическую поставку еще 3,22 процента акций, общий интерес UniCredit в немецком банке достиг внушительных 47,59 процента. По расчетам итальянской стороны, эта позиция обеспечит им контроль над 49,65 процента голосующих прав. Это связано с тем, что казначейские акции не дают права голоса, и эта цифра закрепится, как только Commerzbank завершит процесс аннулирования своих казначейских бумаг, что уже было официально обещано руководством банка.
Теперь исполнительному директору UniCredit Андреа Орчелу предстоит принять ключевое решение: увеличить ли долю сверх 50 процентов для прямого инициирования изменений в совете директоров Commerzbank, или же попытаться заручиться более широкой поддержкой заинтересованных сторон. В настоящее время банк продолжает переговоры и проходит все необходимые регуляторные процедуры. Ожидается, что Европейский центральный банк вскоре официально признает наличие контроля со стороны UniCredit над Commerzbank в соответствии с законодательством Германии.
Тем не менее, сделка сталкивается с серьезным сопротивлением внутри Германии. Министерство финансов страны продолжает выражать протест, называя действия итальянской группы «агрессивными и враждебными». Стоит отметить, что немецкое государство по-прежнему владеет 12 процентами акций Commerzbank, сохранившимися после программы спасения банка в 2009 году.
Помимо правительственного скепсиса, UniCredit предстоит преодолеть внутренние барьеры корпоративного управления. Представители сотрудников занимают половину мест в наблюдательном совете немецкого банка и категорически выступают против поглощения. В случае равного распределения голосов на совете решающее слово останется за его председателем, бывшим главой Бундесбанка Йенсом Вайдманом, чей голос оценивается вдвое.
