Ведущие американские и британские банки увеличили свои балансы на 1,3 трлн долларов за последние два квартала благодаря смягчению регулирования в США и Великобритании. Согласно результатам исследования консалтинговой компании Alvarez & Marsal, курс на дерегулирование финансового сектора в Вашингтоне и Лондоне позволит крупнейшим банкам этих двух стран нарастить совокупные активы на 2,9 трлн долларов.
Эти процессы резко контрастируют с регуляторной политикой в континентальной Европе. Ожидаемое повышение требований к капиталу для семи крупнейших банков Евросоюза сократит возможности их балансов на 1,3 трлн евро (около 1,51 трлн долларов). Таким образом, на мировом финансовом рынке оформляется глубокий регуляторный разрыв, сменяющий эпоху скоординированных реформ, начатых после кризиса 2008 года.
В США новые правила высвободят достаточный объем капитала, чтобы восемь крупнейших банков – включая JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, Wells Fargo, Morgan Stanley, BNY и State Street – смогли расширить свои балансы на 2,5 трлн долларов, что означает рост на 15%. Главным бенефициаром изменений эксперты считают Goldman Sachs, у которого норматив достаточности капитала снизился на три процентных пункта. В первом квартале этот банк сократил показатель достаточности базового капитала первого уровня с 15,1% до 13,3%, при этом его совокупные активы выросли на 8%, достигнув 1,95 трлн долларов.
В Великобритании три системообразующих игрока – HSBC, Barclays и Standard Chartered – получат выгоду от снижения требований к капиталу на 12 млрд долларов. Это позволит им увеличить активы на 400 млрд долларов. За последние два квартала данные финансовые институты уже нарастили совокупные активы на 200 млрд долларов.
По словам соруководителя отдела финансовых услуг Alvarez & Marsal Фернандо де ла Мора, мировые регуляторы выбрали принципиально разные пути. Он отмечает, что если США действуют «быстро и яростно», а Великобритания следует за ними, то в Евросоюзе ситуация выглядит иначе.
Семь крупнейших банков ЕС, включая BNP Paribas, Deutsche Bank, Santander, Crédit Agricole, BPCE, Société Générale и ING, столкнутся с увеличением требований к капиталу в общей сложности на 39 млрд евро. В настоящее время руководство европейских банков пытается убедить Европейскую комиссию и национальные ведомства смягчить новые правила, опасаясь снижения своей глобальной конкурентоспособности.
Еще более жесткую позицию заняли власти Швейцарии. Крупнейший банк конфедерации UBS ведет спор с регуляторами относительно предложения повысить требования к его капиталу на 20 млрд долларов. В случае реализации этой инициативы балансовые возможности швейцарской группы сократятся на 400 млрд долларов.
Регуляторные послабления уже позволили американским банкам укрепить позиции в сфере инвестиционно-банковских услуг. С начала прошлого года их доходы от торговли инструментами с фиксированной доходностью и акциями росли на 5% быстрее, чем у европейских конкурентов. Кроме того, дерегулирование помогает американским игрокам наращивать портфели государственных облигаций. По оценкам аналитиков, чистый объем казначейских бумаг США на балансах крупнейших банков страны вырос в текущем году примерно до 550 млрд долларов против менее чем 400 млрд долларов в прошлом году. При этом финансовые организации смогли распределить почти всю полученную прибыль среди акционеров, одновременно увеличивая объемы кредитования и активность на рынках капитала.
