Банковский сектор Бахрейна может столкнуться с наиболее серьезным давлением среди стран Персидского залива в случае затягивания регионального конфликта. К такому выводу пришли аналитики агентства S&P Global Ratings. По мнению экспертов, именно розничные банки королевства остаются наиболее уязвимыми перед лицом нестабильности из-за недавнего роста внешнего долга и ограниченных резервов ликвидности по сравнению с соседями по региону.
Согласно стрессовому сценарию агентства, основанному на прогнозах объемов депозитов к концу 2025 года, совокупный отток средств из банковских систем шести стран Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива может достичь 307 млрд долларов. Помимо Бахрейна, повышенная чувствительность к потенциальному оттоку капитала зафиксирована и у финансовой системы Катара. При этом на текущий момент аналитики не отмечают массового изъятия ликвидности и характеризуют региональные риски как управляемые.
Общая устойчивость кредитных организаций региона обеспечивается существенными запасами прочности. В распоряжении банков находится около 312 млрд долларов в виде наличности и резервов в центральных банках, что служит первой линией обороны. Кроме того, финансовые институты способны привлечь еще до 630 млрд долларов за счет продажи инвестиционных портфелей. Даже при условии реализации активов с двадцатипроцентным дисконтом это позволит банкам закрыть потребности в финансировании в рамках расчетных кризисных сценариев.
Базовый прогноз S&P предполагает, что наиболее интенсивная фаза боевых действий в регионе продлится от двух до четырех недель, хотя вторичные эффекты могут сохраняться дольше. В случае усиления рыночного давления регуляторы стран Персидского залива, вероятнее всего, окажут сектору целевую поддержку. Опыт преодоления кризиса 2020 года показывает, что правительства большинства государств региона готовы оперативно вмешаться, если ситуация с ликвидностью начнет существенно ухудшаться.
Основную долгосрочную угрозу эксперты видят не в самом оттоке средств, а в возможном ухудшении качества кредитных портфелей. При негативном сценарии, предполагающем рост доли проблемных кредитов до 7%, совокупные убытки 45 крупнейших банков региона могут составить 37 млрд долларов. Наиболее подверженными риску отраслями остаются логистика, транспорт, туризм, сектор недвижимости и розничная торговля. В этих условиях финансовый рынок Бахрейна останется объектом наиболее пристального внимания со стороны инвесторов и регуляторов.
