Группа европейских исследователей представила новую методику для оценки того, как финансовые рынки могут усиливать или ослаблять риски, связанные с изменением климата. В качестве примера для анализа была выбрана экономика Испании, которая считается одной из наиболее уязвимых к климатическим изменениям в Европейском союзе. Исследование фокусируется на ключевых секторах – строительстве, сельском хозяйстве, энергетике, транспорте и водоснабжении. Эти отрасли были выбраны из-за их высокой зависимости от погодных условий и важной роли в переходе к низкоуглеродной экономике.
Основная идея работы заключается в том, что традиционные оценки климатических последствий, как правило, рассматривают физические риски, такие как засухи или волны жары, изолированно. Однако на реальную устойчивость бизнеса влияют и финансовые факторы – доступность кредитов, уровень долговой нагрузки и общая стабильность на рынках. Чтобы учесть это взаимодействие, авторы создали обширную базу данных, объединяющую биофизические, экономические и финансовые показатели испанских компаний за длительный период.
Используя модели на основе искусственного интеллекта, исследователи спрогнозировали доходы компаний в выбранных секторах до 2030 года. За основу был взят сценарий умеренных климатических изменений RCP4.5, который соответствует текущим целям европейской климатической политики. Моделирование проводилось в двух вариантах: первый учитывал только прямое влияние климатических факторов, а второй добавлял к ним финансовые стресс-тесты, имитирующие периоды экономической нестабильности.
Результаты показали, что влияние финансовой системы на адаптацию к климату неоднородно. Для таких секторов, как сельское хозяйство, строительство и транспорт, добавление финансовых рисков к климатическим усугубляет негативные прогнозы. Выручка компаний в этих отраслях при сочетании двух видов стресса снижается сильнее, чем при воздействии одного лишь климата. Это объясняется их зависимостью от кредитования для инвестиций в оборудование, строительных циклов и логистической инфраструктуры, которые чувствительны к состоянию экономики.
В то же время сектор водоснабжения демонстрирует обратную тенденцию. При учете финансовых рисков его доходы, согласно прогнозу, оказываются выше, чем в сценарии с чисто климатическими угрозами. Вероятно, это связано со стабильным спросом на услуги водоснабжения и потенциальными государственными инвестициями в инфраструктуру в периоды экономических спадов. Для энергетического сектора влияние финансовых факторов оказалось менее значимым – прогнозы доходов практически не изменились при их добавлении.
Исследование подчеркивает, что для эффективного управления климатическими рисками недостаточно только экологических мер. Необходимо разрабатывать комплексные стратегии, учитывающие финансовую стабильность и специфику каждого сектора экономики. Полученные данные могут помочь регуляторам и правительствам создавать более адресные инструменты поддержки, например, механизмы льготного кредитования для фермеров в засушливые годы или программы стимулирования «зеленого» строительства. Таким образом, работа предлагает новый, более целостный подход к оценке уязвимости экономики перед глобальными вызовами.
