Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) США представили совместный проект поправок, направленных на упрощение отчетности для управляющих частными фондами. Инициатива призвана снизить административную нагрузку на участников финансового рынка при сохранении доступа регуляторов к информации, необходимой для контроля за системными рисками.
Предложенные изменения касаются формы PF – конфиденциального документа, который обязаны подавать зарегистрированные в SEC инвестиционные консультанты, а также участники рынка, подотчетные CFTC в качестве операторов товарных пулов. Основным пунктом реформы станет существенное повышение порога стоимости активов под управлением, при котором возникает обязанность раскрывать данные. Для небольших консультантов этот лимит предлагается увеличить со 150 млн до 1 млрд долларов. По оценкам ведомств, такие меры освободят от заполнения документов почти половину компаний, которые в настоящее время подпадают под требования регуляторов.
Пересмотр затронет и крупнейших участников рынка. Порог для детального раскрытия информации о позициях хедж-фондов планируется повысить с 1,5 млрд до 10 млрд долларов. Несмотря на значительное ослабление требований, представители ведомств подчеркивают, что форма PF по–прежнему будет охватывать более 90% совокупных активов сектора частных фондов. Кроме того, поправки вводят новые методы идентификации структур, специализирующихся на рынке частного кредитования, который в последние годы демонстрирует активный рост.
Председатель SEC Пол Аткинс заявил, что пересмотр правил является частью стратегии по восстановлению баланса между прозрачностью финансовой системы и стоимостью соблюдения нормативов. По его словам, предыдущие ужесточения регламентов наложили на управляющих избыточные обязательства, которые отвлекали их от основной инвестиционной деятельности, не принося при этом соразмерной пользы надзорным органам. Предложенные изменения должны привести систему раскрытия данных в соответствие с ее изначальными целями.
Форма PF была введена после мирового финансового кризиса 2008 года в рамках реализации закона Додда – Франка. Она служит ключевым инструментом Совета по надзору за финансовой стабильностью для выявления потенциальных угроз, возникающих в небанковском финансовом секторе. В настоящее время SEC и CFTC открыли период общественных консультаций для сбора отзывов участников рынка по предложенному проекту.
