Итальянский банковский гигант UniCredit планомерно сокращает объемы клиентских средств, инвестируемых через французского управляющего активами Amundi, планируя практически полностью прекратить это сотрудничество менее чем за два года. Такое стратегическое решение, согласно отчету Bloomberg, обусловлено растущим недовольством UniCredit высокими комиссионными выплатами Amundi в рамках действующего соглашения об управлении активами, срок которого приближается к продлению.
Amundi была образована в 2010 году в результате объединения подразделений по управлению активами двух крупных французских банков — Crédit Agricole и Société Générale. Позже Crédit Agricole консолидировал свою позицию, приобретя долю Société Générale в компании через первичное публичное размещение акций (IPO).
Примечательно, что UniCredit готов пойти на выплату штрафных санкций за досрочное расторжение контракта. Итальянский кредитор оценивает эти издержки как «меньшее из двух зол», предпочитая их сохранению текущей структуры комиссионных, которая, очевидно, стала непомерной.
Динамика сокращения управляемых Amundi активов для UniCredit уже заметна. Если в 2021 году Amundi управляла примерно 80% инвестиционных активов UniCredit, то к настоящему моменту эта цифра снизилась до около 60%. Прогнозируется дальнейшее падение до приблизительно половины от первоначального объема к концу первого квартала текущего года. При этом попытки UniCredit убедить Amundi пойти на пересмотр условий сотрудничества не увенчались успехом.
Существующее партнерство между UniCredit и Amundi восходит к декабрю 2016 года. Тогда UniCredit продал свое подразделение Pioneer Investment компании Amundi за сумму около 3,54 млрд евро. В рамках этой масштабной сделки было заключено стратегическое соглашение о дистрибуции продуктов по управлению активами, подкрепленное 10-летним договором о распространении.
Возможность продления этого долгосрочного соглашения вызывала сомнения еще до нынешних событий, особенно после безуспешной попытки итальянского банка UniCredit приобрести своего внутреннего конкурента Banco BPM. Ситуацию осложняет тот факт, что Crédit Agricole также имеет партнерские отношения по продажам с Banco BPM и увеличил свою долю в этом кредиторе после того, как UniCredit выступил с предложением о покупке в прошлом году. Этот эпизод подчеркивает сложные взаимоотношения и конкурентную борьбу на европейском финансовом рынке, где соглашения об управлении активами зачастую являются не просто финансовыми транзакциями, но и элементами более широкой стратегической игры банковских групп.
