Morgan Stanley, один из крупнейших инвестиционных банков мира, по сообщениям, завершает организацию значимой транзакции по передаче риска (SRT), связанной с портфелем кредитов фондам частных рынков на общую сумму 6 миллиардов долларов США. Эта сделка, направленная на оптимизацию банковских активов, может достичь примерно 750 миллионов долларов, что составляет 12,5% от общего объема кредитного портфеля. Об этом сообщают источники Bloomberg, осведомленные о деталях операции.
Операции по передаче значительного риска (SRT) являются ключевым инструментом для банков, позволяющим застраховаться от возможных дефолтов по выданным кредитам. Эти транзакции часто структурируются как привязанные к кредитам облигации (credit-linked notes), которые продаются крупным институциональным инвесторам, таким как пенсионные фонды, суверенные фонды благосостояния и хедж-фонды. Такой механизм позволяет банкам высвобождать капитал, который в ином случае был бы зарезервирован для выполнения регуляторных требований, тем самым повышая эффективность использования своих ресурсов.
Помимо высвобождения капитала, SRT также помогают кредиторам эффективно управлять своей подверженностью рискам по определенным отраслям или типам кредитов. Как правило, такие сделки обеспечивают защиту от дефолта для 5-15% стоимости кредитов, при этом инвесторы потенциально могут рассчитывать на двузначную доходность. Кредиты, включенные в транзакцию Morgan Stanley, известны как «кредитные линии по подписке» (subscription lines) и предоставляются фондам прямых инвестиций и другим фондам частных рынков для управления ликвидностью и повышения доходности их инвестиций.
Активность на рынке SRT растет: еще в июле Bloomberg сообщал, что Sumitomo Mitsui Banking также привлекал инвесторов для аналогичной транзакции. Согласно прогнозам Bloomberg Intelligence, объем мирового рынка SRT будет расти в среднем на 11% ежегодно в течение следующих двух лет. Другие крупные финансовые учреждения, такие как JPMorgan Chase & Co., Goldman Sachs Group и UBS Group AG, также активно изучают или уже завершают аналогичные сделки по передаче риска, номинированные в долларах США, что подчеркивает растущую популярность и важность этого инструмента в современном банковском секторе.
На фоне этих операций, в июле Wall Street Journal также сообщал, что Morgan Stanley столкнулся с расследованием со стороны Управления по регулированию финансовой индустрии (FINRA). Расследование касалось процессов проверки клиентов в подразделении по управлению благосостоянием, связанных с потенциальными рисками отмывания денег. Надзорный орган изучает оценку рисков клиентов и связанные с этим практики фирмы в период с октября 2021 года по сентябрь 2024 года, что указывает на повышенное внимание регуляторов к мерам противодействия финансовым преступлениям в крупных финансовых институтах.
