Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) планирует реформировать правила, регулирующие инвестиционные инструменты и привлечение капитала. Главная цель инициативы заключается в расширении доступа частных неинституциональных инвесторов к частным рынкам при сохранении надежных механизмов защиты от мошенничества.
Согласно черновому варианту новых правил, зарегистрированным инвестиционным консультантам будет разрешено получать вознаграждение, привязанное к росту капитала определенных групп клиентов, включая регулируемые фонды. Соответствующие изменения в документации о регистрации фондов и отчетности сделают раскрытие условий такого вознаграждения обязательным.
Регулятор также планирует пересмотреть структуру работы интервальных фондов, разрешив графики погашения, которые более тесно соотносятся с ликвидностью портфеля. Кроме того, существующие индивидуальные исключения будут заменены стандартизированной системой, позволяющей регулируемым закрытым фондам выпускать несколько классов акций. По мнению комиссии, эти шаги повысят прозрачность и расширят выбор для широкой публики.
В рамках отдельной консультации SEC рассматривает новые способы получения статуса «квалифицированного инвестора» для физических лиц. Одно из предложений включает сдачу специального экзамена под эгидой Службы регулирования отрасли финансовых услуг (FINRA), что станет нефинансовым путем подтверждения знаний о ценных бумагах и инвестициях. Также изучается возможность присвоения статуса на основе действующих профессиональных сертификатов или лицензий.
Заинтересованные стороны смогут направить свои отзывы в течение 60 дней после публикации документов в Федеральном реестре. Председатель SEC Пол Аткинс подчеркнул, что спрос на возможности инвестирования в частные рынки неуклонно растет. Он отметил, что усилия комиссии направлены на расширение возможностей инвесторов и дополняют меры, принятые в соответствии с указом президента Трампа о демократизации доступа к альтернативным активам для участников пенсионных планов.
