Основатель хедж–фонда Pershing Square Билл Акман ведет переговоры о запуске новой инвестиционной стратегии, ориентированной на извлечение прибыли из чрезмерного спокойствия финансовых рынков. По данным источников, знакомых с ситуацией, новый инструмент будет специализироваться на асимметричных сделках, позволяя заработать на сценариях, идущих вразрез с текущими рыночными настроениями.
Предлагаемый подход во многом повторяет тактику, использованную фондом в начале пандемии коронавируса. В 2020 году Акман инвестировал 27 млн долларов в производные финансовые инструменты, стоимость которых резко выросла на фоне массовых распродаж корпоративных облигаций. Эта позиция принесла компании прибыль в 2,6 млрд долларов после того, как кризис спровоцировал дестабилизацию долгового рынка.
Новая стратегия будет реализована в рамках отдельной структуры, не связанной с основным фондом Pershing Square с активами около 20 млрд долларов. Капитал планируется размещать преимущественно в краткосрочных государственных облигациях США с последующим выборочным открытием крупных позиций в кредитном и макроэкономическом секторах.
Обсуждение проекта совпадает с планами Акмана по выводу управляющей компании на биржу. В частных беседах с потенциальными инвесторами он представлял новый фонд как способ увеличения комиссионных доходов. Возможность создания структуры с фокусом на макроэкономические показатели также упоминалась в документах, направленных регуляторам в прошлом месяце в рамках подготовки к листингу.
Основной фонд Pershing Square, акции которого торгуются в Лондоне, в настоящее время сохраняет концентрированный портфель примерно из десяти позиций, включая долгосрочные вложения в Uber, Google и Amazon. По итогам первого квартала текущего года показатели фонда снизились более чем на 16%.
Параллельно финансист рассматривает возможность перехода к модели конгломерата, сопоставимой с Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта. В рамках этой стратегии была сформирована значительная доля в девелоперской компании Howard Hughes Holdings. За счет первичного публичного размещения акций управляющей компании и запуска нового закрытого фонда в США Акман намерен привлечь от 5–10 млрд долларов.
